Comprare oro da investimento: monete, lingotti e ricarichi

Il premio richiesto dal venditore, cioè la differenza tra prezzo di vendita e valore spot del metallo contenuto, scende al crescere del peso. Su un lingotto da un grammo può superare il 10%, su un chilogrammo scende sotto il 2%.

Un lingotto grande però è poco divisibile: per monetizzare parzialmente l'investimento occorre venderlo tutto. Chi immagina uscite graduali preferisce più tagli medi.

In Italia marengo e sterlina d'oro hanno un mercato secondario molto attivo: si comprano e si rivendono con facilità anche in piccole quantità.

Le monete da un'oncia, come il Krugerrand sudafricano, il Maple Leaf canadese e l'Aquila americana, sono il riferimento internazionale e hanno ricarichi più contenuti rispetto ai tagli piccoli.

Il riferimento è sempre la quotazione spot al grammo. Moltiplica il contenuto di fino della moneta o del lingotto per la quotazione: il risultato è il valore intrinseco.

La differenza tra prezzo richiesto e valore intrinseco è il premio. Un premio alto si recupera solo se, al momento della vendita, il mercato lo riconosce ancora.

I lingotti moderni arrivano sigillati in blister con numero di serie e certificato del fonditore: aprire il blister riduce il prezzo di rivendita.

Per la custodia le alternative sono la cassetta di sicurezza bancaria, i depositi specializzati con allocazione nominativa e la conservazione domestica in cassaforte, con copertura assicurativa dedicata.

L'oro non produce cedole né dividendi: il suo ruolo è ridurre la volatilità complessiva del portafoglio e proteggere il potere d'acquisto nel lungo periodo.

Le allocazioni più frequenti nella gestione patrimoniale privata si collocano fra il 5% e il 15%, con acquisti diluiti nel tempo invece di un ingresso unico.

Il prezzo che paghi per un lingotto o una moneta è sempre composto da due parti: il valore dell'oro contenuto, calcolato sulla quotazione spot, e il ricarico del venditore. Il ricarico copre coniazione, distribuzione e margine e si esprime in percentuale sul valore del metallo.

Sui lingotti da 100 grammi in su il ricarico è in genere contenuto, spesso fra il 2 e il 4%. Sui tagli piccoli, da 1 a 5 grammi, sale facilmente al 10-20% perché il costo di produzione e confezionamento è quasi lo stesso di un lingotto più grande. Le monete bullion più diffuse, come Krugerrand, Maple Leaf e Filarmonica, hanno ricarichi intermedi; il marengo e la sterlina possono avere un premio aggiuntivo legato alla domanda dei collezionisti.

La regola pratica: confronta sempre il prezzo di vendita con il valore del fino del giorno e chiedi anche il prezzo di riacquisto. La distanza fra i due è il costo reale dell'operazione.

In Italia l'oro da investimento può essere venduto solo da banche e da operatori professionali in oro iscritti nell'apposito elenco tenuto dalla Banca d'Italia. Prima di acquistare, verifica che il venditore compaia nell'elenco: è un controllo che richiede pochi minuti e protegge da truffe e da prodotti di qualità incerta.

Pretendi una fattura che riporti peso, titolo, produttore o zecca e numero di serie del lingotto, se presente. Conserva la confezione sigillata originale: un lingotto con il certificato integro si rivende più facilmente e a condizioni migliori.

Custodire l'oro in casa costa poco ma espone a rischi; una cassetta di sicurezza in banca ha un costo annuo che va considerato nel rendimento. Alcuni operatori offrono anche la custodia in caveau con lingotti assegnati a tuo nome.

Per la rivendita, i tagli intermedi come 10, 20 e 50 grammi e le monete bullion più note sono i più facili da liquidare. Un lingotto da un chilo ha il ricarico più basso, ma è meno flessibile se vuoi vendere solo una parte del tuo oro.

Prima di comprare, controlla il grafico del prezzo dell'oro a cinque e dieci anni: aiuta a ricordare che l'oro attraversa anche periodi lunghi di ribasso e che va pensato come una quota della propria ricchezza, non come una scommessa a breve.

Prima di versare denaro, ripassa questi punti. Il venditore è una banca o un operatore professionale in oro iscritto all'elenco della Banca d'Italia? Il prodotto è oro da investimento secondo la definizione di legge, quindi lingotto almeno 995 o moneta almeno 900 con i requisiti previsti? Il prezzo è riportato separando valore del metallo e ricarico?

Chiedi poi tre informazioni che pochi domandano: il prezzo di riacquisto dello stesso prodotto oggi, i tempi di consegna se il lingotto non è disponibile subito e le modalità di pagamento accettate. Un operatore serio non chiede contanti per importi elevati e consegna fattura con numero di serie.

Infine, decidi in anticipo dove custodirai l'oro e quanto ti costerà ogni anno. Una cassetta di sicurezza da 100-200 euro l'anno pesa poco su un investimento di 20.000 euro, ma molto su un acquisto da 2.000 euro: in quel caso valuta tagli piccoli e custodia domestica ben assicurata.

Compra da operatori autorizzati, confronta sempre il prezzo con il valore del fino del giorno, preferisci tagli che potrai rivendere facilmente e conserva fatture e certificati. Considera l'oro una quota stabile del patrimonio, da costruire nel tempo, e non uno strumento per guadagni rapidi. Per controllare il valore di lingotti e monete prima dell'acquisto usa le pagine dedicate con la quotazione aggiornata.