Oro o argento: differenze, rischi e costi per chi investe in Italia

Storicamente l'argento ha oscillazioni giornaliere e annuali più ampie dell'oro, spesso una volta e mezza o due volte tanto. Nei rialzi questo amplifica i guadagni, nei ribassi le perdite. Il confronto in base 100 sul grafico dei due metalli mostra bene come l'argento accentui i movimenti dell'oro.

La ragione principale è la composizione della domanda: oltre metà dell'argento finisce nell'industria, dai pannelli solari all'elettronica. Quando l'economia rallenta, la domanda industriale cala e l'argento soffre più dell'oro.

Il rapporto oro/argento indica quante once d'argento servono per comprare un'oncia d'oro. Negli ultimi decenni ha oscillato all'incirca fra 40 e oltre 100. Quando è molto alto, l'argento è relativamente economico rispetto all'oro; quando è basso, vale il contrario.

Alcuni investitori usano il rapporto per spostare una parte del patrimonio da un metallo all'altro. È un indicatore utile per capire il contesto, ma non un segnale automatico: il rapporto può restare alto o basso per anni. Sul sito trovi il grafico del rapporto aggiornato.

In Italia l'oro da investimento è esente da IVA, mentre l'argento in lingotti e monete sconta l'IVA al 22%. Alcuni operatori vendono argento custodito in depositi fuori dall'Unione europea o in regime di margine per ridurre questo costo, ma il prezzo d'ingresso resta comunque più alto.

Esempio pratico: se un lingotto d'argento da un chilo vale 900 euro di metallo, con un ricarico del 6% e l'IVA al 22% il prezzo finale supera i 1.160 euro. Il prezzo dell'argento deve salire di circa il 29% solo per tornare in pari se lo rivendi a un operatore che paga il valore del metallo. Per l'oro, con un ricarico del 3% e niente IVA, la soglia di pareggio è molto più vicina.

Con l'oro, 10.000 euro stanno in un lingotto da 100 grammi grande come una carta di credito. Con l'argento, la stessa cifra occupa più di dieci chili. La custodia in casa o in cassetta di sicurezza è quindi più scomoda e, se si paga a volume, più costosa.

Sul fronte della rivendita, le monete d'argento più note, come Filarmonica, Maple Leaf e Britannia, si vendono facilmente, ma i compro oro tendono a riconoscere percentuali più basse sull'argento che sull'oro, perché il valore per grammo è molto inferiore e i costi di gestione pesano di più.

Se possiedi argenteria di famiglia, posate, vassoi o cornici, il valore come metallo dipende dal titolo: 800 per molti oggetti italiani del Novecento, 925 per l'argento sterling e la gioielleria moderna. Attenzione agli oggetti appesantiti con cemento o resina, come i candelabri, dove il peso dell'argento è solo una parte del totale.

Prima di vendere argenteria con punzoni di argentieri noti o di epoca antica, chiedi una valutazione: il valore antiquario può superare di molto quello del metallo.

Per chi vuole una riserva di valore semplice da custodire e da rivendere, l'oro da investimento è in genere la scelta più efficiente in Italia. L'argento può avere senso come quota minore, per chi accetta più oscillazioni e un costo d'ingresso più alto in cambio di un potenziale di rialzo più ampio.

In entrambi i casi conviene fissare in anticipo una quota massima del patrimonio da destinare ai metalli, frazionare gli acquisti e conservare fatture e certificati. Questa guida è informativa e non costituisce consulenza finanziaria.

Su un orizzonte lungo, oro e argento possono arrivare a risultati simili seguendo percorsi molto diversi. L'argento tende a restare indietro per anni e poi recuperare in pochi mesi, con rialzi e ribassi bruschi. Il grafico di confronto in base 100 su dieci anni rende evidente questo comportamento: le due linee si allontanano e si riavvicinano più volte.

Per chi ha bisogno di poter vendere in qualsiasi momento senza subire perdite forti, la maggiore stabilità dell'oro è un vantaggio concreto. Per chi può aspettare e accetta oscillazioni ampie, una piccola quota d'argento aggiunge diversificazione.

L'oro è più stabile, esente da IVA e semplice da custodire; l'argento è più volatile, sconta l'IVA al 22% e occupa molto spazio, ma offre oscillazioni più ampie. Per la maggior parte dei risparmiatori italiani l'oro resta la base, l'argento una quota complementare. Prima di decidere, guarda il rapporto oro/argento e il confronto storico fra i due metalli.